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不銹鋼焊管供需關系存在改善預期但需求預期落地效果不明顯

時間:2020-09-14  來源:不銹鋼現貨超市網  作者:不銹鋼現貨網
 

    一、八月份不銹鋼焊管成本和盈利分析


    8月份的生鐵成本指數高位上升,全月均值較上月上升3.1%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究8月份爐料成本,需要先分析一下7月份的鐵礦石、焦炭市場行情:


    雖然不銹鋼焊管供給端邊際持續改善,但供需偏緊格局并未轉變,結構性矛盾依然存在,7月份鐵礦石市場價格呈上漲態勢。7月份焦炭市場均價與上月相比變化不大。


    總體而言,由于鐵礦石價格的上漲帶動,傳導至鋼廠的8月份平均生產成本有所上升。8月份7大品種測算毛利升降不一,但因建材仍處消費淡季,品種盈利升降呈現分化。


    二、九月份鋼企盈利展望


    需求回升尚不明顯 不銹鋼焊管社會庫存連升三周


    8月下旬以來下游需求小幅放量,但回升尚不明顯,且不銹鋼焊管產品由鋼企向流通環節轉移,重點鋼鐵企業不銹鋼焊管庫存大幅減少,而不銹鋼焊管社會庫存連續三周回升,回升速度有加快趨勢。


    當前不銹鋼焊管社會庫存再次進入上升通道,且同比增幅呈擴大趨勢,而建材庫存更為明顯,反映不銹鋼焊管市場供需關系在旺季開啟中未能如預期改善。


    地方債發行加快 基建投資進一步提升


    8月份,在財政部加快新增地方政府專項債券發行的要求下,我國地方債發行呈現發行進度加快、規模激增、資金投向聚焦等特點。


    當前地方債資金投向聚焦國務院確定的重點領域,重點支持國務院確定的交通基礎設施等七大重點領域和“兩新一重”等項目,為做好“六穩”工作、落實“六?!比蝿瞻l揮了積極作用。9月仍將是地方債發行高峰期,在資金助力下,基建投資增速有望進一步提升,基建用鋼良好表現有望持續,疊加傳統需求旺季,建筑鋼材需求后期或迎來一定放量,不銹鋼焊管需求則在工程機械、汽車家電等制造業回暖推動下持續向好。


    九月份鋼企盈利繼續承壓


    9月份,進入傳統需求旺季,不銹鋼焊管需求將逐步好轉,疊加安陽、唐山、臨汾等地區出臺的限產方案落實,以及中央第二輪第二批中央環保督察的啟動,不銹鋼焊管市場供需關系存在改善預期;但目前需求預期落地效果不明顯,且受國際資本市場暴跌影響,期貨出現明顯下跌,帶動不銹鋼焊管現貨價格面臨回調壓力。


    從成本來看,8月份焦炭價格完成新一輪提漲,同期鐵礦石價格仍強勢上漲,一方面原料上漲對不銹鋼焊管市場形成支撐,但另一方面也使得鋼企盈利空間顯著壓縮;預計9月份鋼企盈利難有改善。

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