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仍需警惕不銹鋼無縫管需求釋放不及預期帶來的庫存再度回升風險

時間:2020-08-14  來源:不銹鋼現貨超市網  作者:不銹鋼現貨網
 

    7月份不銹鋼企業面臨成本漲幅遠高于不銹鋼無縫管價格漲幅的局面,可見7月份鋼企噸鋼盈利狀況有所壓縮。


    一、七月份不銹鋼無縫管成本和盈利分析


    7月份的生鐵成本指數高位上升,全月均值較上月上升5.3%。按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究7月份爐料成本,需要先分析一下6月份的鐵礦石、焦炭市場行情:


    6月份鐵礦石市場價格呈上漲態勢。據數據顯示,6月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為891元,較上月上漲68元,漲幅8.3%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為787元,較上月上漲86元,漲幅為12.3%。


    6月份焦炭市場三輪提漲再度落地,累計上漲150元,全月均價較上月繼續大漲。據監測數據顯示,6月份唐山地區二級冶金焦平均價格為1865元,較上月上漲144元,漲幅為8.4%。


    總體而言,由于鐵礦石及焦炭價格的上漲帶動,傳導至鋼廠的7月份平均生產成本較上月有明顯上升。7月份7大品種測算毛利呈下降趨勢,但因建材消費淡季來臨,雖各品種因成本攀升盈利下滑,但建材品種利潤下滑幅度更大。


    二、八月份鋼企盈利展望


    汛期影響逐漸減弱 不銹鋼無縫管社會庫存再度下降


    隨著南方汛期減弱,不銹鋼無縫管需求有所回暖,在社會庫存連升6周后,8月初不銹鋼無縫管社會庫存在建材帶動下再現下降。


    當前鋼不銹鋼無縫管社會庫存再次進入下降通道,與去年同期相比,建材庫存仍呈現大幅增長態勢,市場庫存壓力依然偏大。不銹鋼無縫管整體社會庫存較去年同期增長19.0%,其中,建材社庫增長29.0%。當前產量大幅釋放過程中,仍需關注后期不銹鋼無縫管需求釋放程度,警惕需求釋放不及預期所帶來的庫存再度回升風險。


    資金加速輸血“兩新一重” 助力建材需求季節性回暖


    作為積極財政政策的重要抓手,地方債發行持續提速擴容,今年1-7月專項債累計發行超2.46萬億元,創同期歷史新高,其中新增專項債發行超2.26萬億元,超過去年全年水平,并完成今年3.75萬億元限額的60.4%。


    7月29日,財政部發布《關于加快地方政府專項債券發行使用有關工作的通知》,要求加快新增地方政府專項債券發行,力爭在10月底前發行完畢。則剩余1.5 億元專項債月均發行量近5000億元,加上新增一般債券和再融資債券,8-10月,發行地方債月均規模預計將達萬億。而在投向領域上,財政部也再次強調專項債券用途優先用于“兩新一重”、城鎮老舊小區改造、公共衛生設施建設等領域符合條件的重大項目,推動經濟轉型升級。在資金助力下,基建投資增速有望進一步提升,基建用鋼良好表現有望持續,疊加高溫雨季逐漸減少,傳統需求旺季逐步臨近,建筑鋼材需求將迎來季節性回暖。


    八月份鋼企盈利呈改善態勢


    8月份,伴隨高溫多雨天氣減少,“金九銀十”傳統需求旺季臨近,建筑鋼材需求將逐步好轉,將帶動社會庫存再次步入下降通道,供需關系得到改善。同時鐵礦石價格保持高位運行態勢,成本對不銹鋼無縫管價格的支撐作用仍然強勁,預計8月份國內不銹鋼無縫管市場將呈現震蕩走強的局面。


    從成本來看,7月份焦炭價格完成三輪提降,但與其上月三輪提漲相抵,焦炭對不銹鋼無縫管成本影響略微;同期鐵礦石價格仍延續上漲,對鋼企盈利空間形成壓縮,預計8月份鋼企盈利有改善趨勢,但空間不大。

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